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铁矿跌,螺纹涨,黑色板块何去何从?

铁矿跌,螺纹涨,黑色板块何去何从?

发布时间:2021/7/24 10:11:39   阅读:()  
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  两天内,铁矿(11314.500.40%)09合约从1243到1127。为啥跌?还能跌吗?原料会跟跌吗?

  一天内,10月螺纹期货惊人反转,从日内最低点5481开始直线拉升180点。波幅不是最大的,但这一反转让黑色板块未来走势更显扑朔迷离。

  看来黑色的多空争夺仍很激烈,不仅仅是看短看长的问题,还存在看供应还是看需求的分歧。有人说这个反转是因为钢铁大省陆续明确了下半年减产计划,供应角度被视为成材的利多,假设前提显然是需求仍会象上半年一样增加。这恐怕是有所偏颇的。

  上半年,出口火热,能源紧缺,大宗暴涨,本人由此直言经济过热。境外大放水,全球看通胀,国内虽无货币大扩张但市场压力依然超大。为了稳定产业经济和居民生活,政府选择了未雨绸缪的抗通胀政策,持续采取了包括增产保供稳价、抛售战略储备、部分限制出口、直接市场喊话等各种行政干预措施,可见占位之高、决心之大。

  5月中旬,部分大宗产品价格应声而落,有可能形成全年的政策顶,最典型的是螺纹钢(56708.000.14%)的6200,如此疯狂的价格,可能之后很多很多年都很难再见到了。有意思的是,近期黑色产品似乎有卷土重来之势,铁矿甚至意欲再冲1200元大关。起因是政府号称下半年坚决实施钢材减产任务,导致黑色成材系价格不断强势反弹。本来之前的钢厂利润一度偏低,螺卷反弹情有可缘,但双焦、铁矿和合金也联袂拉升。上下游互动,黑色成为年度最牛的板块,多头抓住了一切可能的机会反复收割市场空头。

  年内经济前高后低已是业界共识,原因是三驾马车的拉动力度均会不同程度减弱,尤其是出口数据。在现有基本面和政策基础上,确实看不到消费增速加快、投资扩张放量和进口需求继续增加的可能。相反,房地产调控、遏制双高项目、节能减排、限产减产等政策导向还在不断加强。绿色经济当然是政治正确,但却会令经济动能逐渐趋弱。这一点,不得不加以考量,表明下半年的大宗商品需求很可能会弱于上半年、弱于现有预期。

  如今铁矿崩跌,也算给淡季的黑色市场一个应有的交代,操盘者总要看看需求因素和长远变化的。其中一个值得商榷的问题就是,下半年全国钢厂到底能减产多少,这是一个谜,而且以往来看都是风声大雨点小,不见反增也是有的。说到这淡季,包括中国南北风雨交加的基本面会影响钢材需求,也包括七八月水电弥补火电的高峰来临,不断增产的煤炭也应该也有个像样的回调。所以潜在的短期供应缩减是一方面,中长期的需求好不好是个大问题。未来需求因素迟早会影响到螺纹看减产的阶段升幅,而一旦螺纹反弹见顶,双焦和其它辅料大概率再次服软下行。最晚在金九银十之后,第四季度,黑色板块有可能整体进入空头市场。

  不得不感慨:多数时候,市场真不是啥好东西。明摆着的空头机会,在大跌前还被实力多头资金折腾成别人都不敢下手的样子。没办法,他们更多看眼前。也不能仅仅理解成是市场的反人性,是生死较量局不可避免的狡诈使然。

  所以在变幻莫测的市场面前,真知也好,心态也好,实力也好,投资人没点韧性真不成。关于这一点,应该也跟账户的仓位有关。

  从宏观角度确实很难理解黑色盘面价格的持续强势,如此强大的流动性和顽固的做多力量,有时感觉真的令人匪夷所思。综合来看,也有惯性投资扩张导致的需求过旺驱动,也是有关部门左右手互博的结果。不管怎么说,至今确实都有些过头了。

  或许从一开始,从国家利益和未来战略演化的角度来看,下半年压减钢铁产量就是奔着打压铁矿价格去的,没有明说而已。从有色金属的干预力度和效果来看,铁矿波段下跌是大概率,破千也合理。

  市场复杂多变,还望结合产业基本面顺势而为。

 

 

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