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【工业品早评】结构性供需矛盾缓解,矿价延续弱势

【工业品早评】结构性供需矛盾缓解,矿价延续弱势

发布时间:2021/7/28 8:10:26   阅读:()  
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黑色:铁矿(1129-6.00-0.53%)石、双焦                     

有色:铜、铝、锌、镍、不锈钢

钢材

钢材

一、市场点评

供应端,随着多地减限产政策落地,近期机构数据均显示钢厂建材、热卷(5872-100.00-1.67%)产量都有不同程度减少。根据钢联测算,下半年江苏、山东两大产钢大省的产量都将有明显减量,整体下半年钢材供应趋减。不过,虽然近期东南亚地区钢价小幅反弹,但由于国内钢坯价格也表现反弹,国内外方坯价差持稳,仍有利于后期国内从东南亚地区进口方坯资源,据悉已有钢厂在积极寻求钢坯进口。

需求端,建材方面,钢银最新数据显示建材库存继续小幅增加,虽然梅雨季节结束,南方建材需求有所向好,但因近期华东、华中地区台风天气影响,短期终端工地需求依然较弱。板材方面,钢银最新数据显示热卷库存有大幅增加,近期机械、汽车、家电等板材下游行业产销量及订单均有回落,但集装箱、造船行业同比增幅依然可观,对板材需求有一定支撑。出口方面,目前欧美冷热板卷与国内的价差依然较大,不过东南亚地区与国内钢材的价差较小,由于印度、东南亚疫情严重导致需求疲软,而国内钢厂因内需较好且出口政策仍存在较大不确定性,短期钢厂出口兴趣也不大,近期市场又传闻8月可能对钢材出口征税。

综合来看,随着各省减限产方案陆续落地,料下半年钢材供应将有明显减量,上周钢材产量也有所下降,不过受近期台风天气及南京疫情等影响,近期终端需求表现持续低迷,在弱现实与强预期的影响下,预计短期钢价可能呈现高位震荡运行。

二、消息及数据

1.2021年8月份,沙钢螺纹计划量浙江区域6折(上月5折),其余区域7.5折(上月6.5折),盘螺计划量按10折执行(上月6折)。沙钢8月计划投放量高于市场预期。

2.据Mysteel了解,美国商务部普查数据显示,2021年6月美国钢铁进口量较5月相比增长14.8%,为26.3万吨。和去年同期相比增长106.1%。就金额而言,美国钢铁进口总额为28亿美元,5月为24.5亿美元。6月美国钢铁进口主要来源包括:加拿大,57.94万吨;墨西哥,37.94万吨;巴西,30.66万吨,24.86万吨;俄罗斯,16.13万吨。按照产品来划分,6月美国进口半成品总量为72.72万吨,环比增长21.43%,同比增长10倍;6月扁平材进口97.56万吨,环比增长4.3%,同比增长69.6%;长材进口43.83万吨,环比增长11.3%,同比增长54.14%;管材进口35.24万吨,环比增长18.57%,同比增长18.08%。根据美国钢铁协会数据分析,今年6月美国钢铁进口市场份额为21%,而5月为20%,今年市场份额为19%。

3.据悉,德国鲁尔东部的暴雨造成的破坏损害了该地区的卷材产品供应链,蒂森克虏伯(ThyssenKrupp)和至少两家哈根(Hagen)的冷轧厂宣布不可抗力。哈根也是一家主要钢厂 Deutsche Edelstahlwerke (DEW) 的所在地,该钢厂生产特殊钢棒材,在这次暴雨中也受到严重打击。DEW 在附近 Witten 的工作于 7 月 15 日暂时停止,但雨后可以立即恢复生产。位于 Siegen 和 Krefeld 的工厂能够继续运营。消息人士称,尽管如此,所有工厂都受到运输障碍的影响。同样在哈根,Georgsmarienhütte Gruppe 的一家工厂在当天的降雨中受到了特别严重的打击,该工厂的产品面向与 DEW 类似的客户。Schmiedag锻造厂被完全淹没,该厂主要锻造大型发动机、火车和特种车辆的零件。杜伊斯堡的ArcelorMittal 长材厂并未立即受损,但与该地区的所有其他工厂一样,面临着物流方面的复杂问题。虽然该公司没有提供细节,但这可能意味着产量大幅减少,因为废钢等原材料无法正常运输到工厂。莱茵河下游的Badische Stahlwerke 螺纹钢(5606-69.00-1.22%)厂也是同种情况。

4.中汽协:2021年7月上中旬,11家重点企业汽车生产完成80.6万辆,同比下降33%。其中,乘用车生产同比下降31.2%;商用车生产同比下降41.3%。

5.27日全国建材成交低迷,终端需求乏力,市场投机性需求也明显减量,商家暗降出货,但市场采购情绪依然不高。

铁矿石

铁矿

一、市场点评

供应端,近期澳巴发运量稳中有升,非主流发运量也有明显增长,不过最新机构数据均显示上周国内到港量有大幅下降,据钢联消息主要是因部分港口受台风天气影响暂停作业,导致到港量下降明显。国内矿方面,受近期国内矿山安全检查影响,前期停产检修的矿山目前复产进度依然缓慢,预计短期国内矿供应增量有限。

需求端,随着多地限产政策落地,钢厂对原料后市预期转弱,采购积极性较差,不少有减产计划的钢厂转而出售自身的铁矿库存。由于不再追求高产量,钢厂采购也更看重性价比,对中低品粉矿资源需求增大,结构性供需矛盾缓解。昨日港口现货及美元货成交均有回升,但成交价较前期下跌,目前PBF落地利润再度转正,而超特粉落地利润依然为负,高低品价差仍较大。

综合而言,随着多地限产的执行,铁矿需求减弱,库存持续增加,结构性矛盾缓解,预计近期矿价仍将呈现震荡偏弱的走势。

二、消息及数据

1.点钢网:2021年第30周(07.19-07.25),四大矿山共计发货2083.7万吨,环比增加181.0万吨,同比减少107.5万吨。其中发中国量共计1574.4万吨,环比增加44.4万吨,同比减少167.3万吨。四大矿山发中国占发货总量75.56%。2021年1-30周,四大矿山共计发全球58759.6万吨,累计同比增加712.1万吨或1.23%。

2.据外媒报道,澳大利亚上市的铁矿石公司Tombador Iron从巴西Bahia州的铁矿石矿区发运出了第一批铁矿石。该公司表示,已向欧洲市场出售了3.8万吨的高品位块矿。第一批铁矿石正在等待装船后的最终检验证书,预计其品位将超过65%。Tombador还表示现已开采了3.05万吨的铁矿石准备在一个月内进行下一次装运。

3.在宰牲节之后,孟加拉国政府已下令停止钢铁生产,以此作为全国范围疫情封锁的一部分。内阁部门发布的一份通知称,公路与海上物流和港口业务不受该命令的约束。在宰牲节之后,孟加拉国政府已下令停止钢铁生产,以此作为全国范围疫情封锁的一部分。内阁部门发布的一份通知称,公路与海上物流和港口业务不受该命令的约束。

4.据外媒报道,一位印度政府官员7月23日表示为了促进国内特种钢的生产,印度政府已经通过了一项约8450万美元的文件。印度钢铁部的一份声明中说道,这项激励政策将吸引特种钢产能投资54亿美元,年产量将达2500万吨。按生产激励计划,政府将在五年内促进特种钢产量提高4%-12%。这项激励计划将包括板材,电镀钢,高强度钢,耐磨钢,特种钢轨,合金钢产品,线材和硅钢等产品。钢铁部表示这项激励计划可以让国内钢产量提高,并且降低印度对进口特种钢的依赖性。

5.27日美金市场观察到的成交量虽较昨日有所增加,公开平台上有两单跨月的PBF以9月指数+5.2和5.25的溢价成交,较上周跨月PBF9月指数+6.15的溢价成交下跌较为明显。二级市场上,卖家虽然报价较为积极,但是询报盘间较为明显差距使得最终成交依旧偏少。港口现货市场流动性较昨日有所减弱,市场整体价格处于下跌状态。

双焦

一、市场点评

今日焦煤(217824.001.11%)2109收于2135,上涨0.12%。

供应端,样本洗煤厂原煤库存208.93万吨,增0.18万吨;精煤库存160.32万,增6.53万吨。受到煤矿事故以及降雨影响,国内供应及运输受限;进口方面,中国6月炼焦煤进口量413.42万吨,较20年同比下降33.92%,环比增加21.24%,澳煤政策未放松,蒙煤方面,甘其毛都口岸26日通关127车,焦煤整体供应偏紧。需求端,7月23日MS数据统计显示独立焦化厂焦化利用率为82.96%,环比前一周降1.83%。短期焦煤供需双弱,偏稳运行,下半年仍有置换焦化产能投放,需求仍将上升,长期焦煤基本面良好,需关注后期保供力度及澳煤进口政策。

焦炭(290128.000.97%)2109收于2863,上涨1.15%。

供应方面,本周MS调研国内平均吨焦盈利为398元,周环比减133元,受到原材料价格上涨及焦炭提降后,焦化现货利润大幅下降,部分企业出现亏损。本周焦化厂产能利用率周环比降1.83%至82.96%,钢厂焦化厂产能利用率87.25%,周环比降10.06%,总体日均产量下滑。MS调研数据显示焦化厂焦炭库存周环比增3.62万吨至77.42万吨,247家钢厂焦化厂焦炭库存周环比降41.63万吨至765.93万吨;需求方面,上周高炉产能利用率恢复优于焦化,铁水产量反推日均焦炭需求为122.3万吨,而焦炭实际日均产量为117.8万吨。短期受到焦煤供应紧张对焦炭价格的支撑,以及焦化限产的影响,焦炭价格稳中偏强,而长期需求量偏弱,且随着新产能陆续投放,预计未来焦炭供需偏紧局面将缓解,需关注焦化投产及淘汰进度。

二、消息与数据

1、进口蒙煤方面,昨日甘其毛都口岸通关127车,通关缓慢恢复,因资源紧缺,成交依旧较少,蒙5#原煤价格暂稳在1610-1640元/吨。(中国煤炭资源网)

2、受供应端环保检查频繁干扰,焦炭供应收紧,其中吕梁孝义区域部分已投产的新建焦化项目因环保、手续不全等影响已经推空焦炉。(中国煤炭资源网)

3、山西省关于全省高瓦斯和煤与瓦斯突出矿井瓦斯防治专项检查情况的通报

各级部门检查正常生产建设的矿井共计258矿次,发现各类安全隐患和问题3212条,其中重大隐患14条,责令停产整顿矿井22座,责令局部停止采掘工作面9处,实施行政处罚1257.1万元,13名矿长累计考核计分51分。(Mysteel)

4、27日太原古交地区个别主流煤矿低硫主焦煤(S0.5G85)价格上调至承兑含税2750元/吨,较上期价格上调200元/吨。受周边低硫主焦价格大幅上涨影响,加之目前煤矿产量偏低,下游优质主焦煤库存低位,支撑煤价偏强运行。另外,当地煤矿复产一般,部分地方矿井仍处停产状态,短期优质焦煤供应依然紧张。(Mysteel)

铜 2021.7.28

一、市场点评

     供给端,南美矿山干扰再起,社区居民道路封锁再次冲击MMG的Las Bambas铜矿,另外全球最大铜矿智利(Escondida)铜矿的劳动合同谈判于周一进入关键阶段,存在潜在罢工危险,非洲铜出口中心-南非开普敦港口遭互联网攻击引发货运中断干扰供给。国内抛储落地且抛储数量有限,利空有所消化;

     需求端,汽车受制于芯片仍难放量,空调排产仍有欠缺,但随着价格回落正在逐渐发生好转,下半年电力需求有望发力,现货方面, 现货库存继续下滑,昨日现货升水300元/吨,小有回落但依旧维持较高水平,海外方面,IMF调高了发达国家经济增长预期,预计海外强劲需求维持。

      美国基建法案有所进展,供给干扰增加,抛储利空落地,利空减弱,国内需求有所改善,铜价突破66000-71000震荡平台,资金流入明显,操作上低多思路为主。

二、消息与数据

1、IMF警告世界经济复苏分化加剧:国际货币基金组织(IMF)27日发布《世界经济展望报告》更新内容,将2021年全球经济增长预期维持在6%不变,但警告复苏步伐正加剧分化。与IMF4月发布的《世界经济展望报告》相比,更新内容上调发达经济体增长预期0.5个百分点至5.6%,将新兴市场和发展中经济体增长预期下调0.4个百分点至6.3%。其中,2021年美国、欧元区和日本最新经济增长预期分别为7%、4.6%和2.8%,中国经济今年有望增长8.1%。此外,IMF预计2022年全球经济增长4.9%,较4月份预测值上调0.5个百分点。(新华社)

2、  美国参议院多数党领袖舒默:基建协议方面仍取得进展,对两党基础设施法案表示乐观,希望参议院能在本周末通过。

3、秘鲁道路封锁再次冲击MMG的Las Bambas铜矿:据外媒报道,秘鲁能源和矿产部周一声明称,位于首都利马东南1100公里安第斯山脉地区库斯科的Chumbivilcas省三个社区的居民于7月23日封锁道路,持续四天的道路封锁冲击MMG的Las Bambas铜矿业务,MMG拒绝对抗议活动发表评论。(SHMET)

4、必和必拓已向智利埃斯孔迪达铜矿的工人提供最终薪资提议:据路透报道,必和必拓提交的一份内部备忘录显示,全球最大铜矿智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿的劳动合同谈判于周一进入关键阶段,必和必拓已向该铜矿的工人提供了最终薪资提议,工会需在未来几天内(8月1日前)向2300多名成员进行投票。(SHMET)

2021.7.28

一、市场点评

       供给上,第二批抛储数量落地,抛储数量冲击有限,因洪水影响的产能预计短时间难以恢复,供给影响预计仍将存在,另外,加拿大工会Unifor在力拓旗下铝冶炼项目发起罢工,据悉该铝冶炼厂总产能为43.2万吨,力拓计划将其位于加拿大基蒂马特(Kitimat)的BC Works铝冶炼厂的产量削减至35%,海外供给或受到一定影响。

       需求方面,国内需求仍有一定韧性,外加部分运输运输线路因洪水中断,周一库减3.6万吨至76.5万吨,预计随着洪水退却,受灾地区加工需求逐步恢复。海外方面,因为疫情反复,恢复及增长将受到一定影响。

       供给端干扰仍在,抛储压力有限,需求仍有韧性,库存延续去化,预计国内铝价震荡略强运行概率较大,技术压力附近,操作上暂宜观望,或待回调后尝试补多。

二、消息与数据

1、国际铝业协会数据显示,6月,全球氧化铝产量达到1169.5万吨,环比下滑4.26%,同比增长6.14%。上半年,全球氧化铝产量总计达到6990.3万吨,同比增长6.20%。(国际铝协)

2、在工会罢工期间,力拓将加拿大铝冶炼厂的产量削减至35%:据外媒报道,矿业公司力拓周一表示,在谈判失败后,加拿大工会Unifor发起罢工,力拓计划将其位于加拿大基蒂马特(Kitimat)的BC Works铝冶炼厂的产量削减至35%,据悉该铝冶炼厂总产能为43.2万吨。(SHMET)

2021.7.28

一、市场点评

      供需上的变化不大, 供给端,国内锌矿仍处于季节性恢复,产量平稳上升,上周进口精矿TC持平于90美元/吨,国产矿TC持平于4150元/吨;抛储方面第二批锌抛储预计5万吨,较首批抛储的3万吨显著增加,5万吨的抛储量约占国内锌月度消费的8.7%,供给压力较大。需求端,6月镀锌开工下滑,压铸锌合金表现依旧偏弱,注意洪灾过后,灾后重建增量需求,当前需求存在一定韧性,周一库存减0.32至11.26万吨。

      抛储的压力较大,国内需求仍有待释放,资金在锌的交易上并无长期打算,锌价(22310-225.00-1.00%)上冲仍是短空机会。

二、消息与数据

1、五矿资源(MMG)发布的产量报告显示,2021年第二季度(截止6月30日),公司锌产量为58137吨,同比减少3%,环比减少15%。其中Dugald River锌产量为40027吨,同比减少8%,环比减少18%;Rosebery锌产量为181100吨,同比增加10%,环比减少6%。第二季度公司铅产量为11141吨,同比增加4%,环比减少10%。(MMG)

2021.7.28

一、市场点评

      供给端,菲律宾疫情政策或影响镍矿发运,另外台风“烟花”来势汹汹,短期镍矿镍铁运输或将受阻,近期镍矿价格小有上扬,不锈钢高利润下,NPI利润改善,预计镍矿价格强势维持。

      需求端,不锈钢方面,利润依旧较好,据中联金消息,7月不锈钢炼钢产量将严重不如排产预期,300系将减少至156万吨,156万的产量虽然不如预期,但认仍是较高的产量水平,不改原料短缺格局;新能源汽车方面,销量好,三元需求旺盛,镍盐产量高位。上海印发《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》到2025年上海新能源汽车制造业产值达到3500亿元左右,纯电动汽车和燃料电池汽车比重进一步提升。

     7月产量可能不如排产预期,同时传针对部分钢材征收出口关税,潜在抑制外需,另外阶段上涨较快,镍价或存技术回调可能,但需要注意的是尽管7月产量不及预期,在利润较好的背景下,排除了干扰因素之后,不锈钢产量仍有提升空间,不锈钢原料紧缺状况不改,价格回落仅做调整看待,操作上维持逢低做多思路。

二、消息与数据

1、7月份不锈钢炼钢产量将严重不如排产预期

受暴雨、原料紧、限电等诸多因素影响,7月份不锈钢炼钢产量将严重不如排产预期!7月份预估:总量将减少至292万吨左右;其中,300系将减少至156万吨,200系88万吨,400系48万吨。预计总量比排产量减少16-17万吨,300系减少7万吨,200系减少6万吨,400系减少4万吨。(中联金)

2、容百科技:预计上半年实现净利润3亿元-3.4亿元,同比增长452.67% -526.36%。公司主营产品高镍及超高镍三元正极材料上半年出货量同比增长约135%,二季度销量环比增长约50%。(公司公告)

不锈钢

不锈钢2021.7.28

一、市场点评

       昨天的焦点消息2条,一个是,业内传了3个月之久的“钢铁出口征税”或将在本周落地。甚至有其他途径的消息已经传出,就这几天会出来,讨论的税率范围大致在10%到25%之间。"这个消息短期看有些利空,但不影响全球不锈钢总供给,只是影响地区间的供需格局,如果国内提高出口关税,国内出口可能降低,海外供给减少,海外减少的背景下,价格大概率维持较高水平,同时我们的不锈钢也有大量的进口,如果海外利润丰厚的话,原本进口国内的不锈钢或直接流向海外,最终可能国内的总供需影响不大。另外一个是,7月的产量因为各种干扰因素可能大幅不如预期,这个对不锈钢来说是个利好消息。

       原料价格,昨日内蒙高碳铬铁报价11150元/50基吨,高位持平,高镍生铁维持1400元/镍,涨10元/镍,不锈钢成本中枢继续上移。

       供给方面,因为各种干扰,产量不及预期;需求方面,现货仍显偏紧,交割后,周四库存继续下滑,市场热情有所减退,资金流出明显,需要注意的是,如果提高不锈钢出口关税,外需或受到一定影响;

       在成本大幅上升,潜在限产背景下,叠加出口提税干扰,不锈钢高位震荡概率较大,操作上暂宜观望。

二、消息及数据

1、7月份不锈钢炼钢产量将严重不如排产预期:受暴雨、原料紧、限电等诸多因素影响,7月份不锈钢炼钢产量将严重不如排产预期!7月份预估:总量将减少至292万吨左右;其中,300系将减少至156万吨,200系88万吨,400系48万吨。预计总量比排产量减少16-17万吨,300系减少7万吨,200系减少6万吨,400系减少4万吨。(中联金)

2、广东新兴县上半年不锈钢行业出口16.11亿元:今年以来,广东省新兴县税务局积极落实国家减税降费政策,以开展“我为纳税人缴费人办实事”工作为契机,始终坚持“以人民为中心”的服务理念,把广东税务“干多干好干出彩”的绩效文化理念根植于工作中,切实提供优质高效的纳税服务,主动为不锈钢企业办实事、解难题,助力不锈钢行业实现了逆势增长。据悉,1-6月份,新兴县不锈钢行业实现出口16.11亿元,同比增长4.83亿元,增幅42.8%。(CBC金属网)


 

 

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